泰山财经记者 胡明政

  业绩超预期增长给了市场一剂强心剂，烟台张裕葡萄酒股份有限公司（下称“张裕葡萄酒”或者“公司”）股价连续上涨3日，涨幅超过了10%。泰山财经记者了解到，张裕葡萄酒公司之所以能够超额完成业绩目标和去年第四季度业绩突然爆发有关。

  根据公司年报，2023年张裕葡萄酒公司实现营业收入43.85亿元，同比增长11.89%，实现净利润5.32亿元，同比增长了24.20%。2023年公司营业收入超过了股权激励所设定的目标43.3亿元，并超额完成了5500万元。

  受此消息影响，张裕公司股价从4月11日收盘时的23.51元/股上涨至4月19日收盘时的26.60元/股，上涨了13.14%。

  实际上在公司公布第三季度报时，公司能否完成股权激励所制定的业绩目标曾引发外界的关注。

  前三季度，公司实现营业收入28.01亿元，同比下降0.35%，实现净利润4.25亿元，同比下降2.26%。其中第三季度，公司实现营业收入8.34亿元，同比下降2.73%，实现净利润6094.82万元，同比下降19.69%。

  而到了第四季度，公司业绩的“颓势”彻底扭转。第四季度，公司实现营业收入15.84亿元，同比增长了42.93%，环比增长了89.93%；实现净利润1.08亿元，同比增长了2003.86%，环比增长了77.24%。

  单季度看，去年第四季度营收创下了2019年第一季度以来新高。2019年第一季度，公司实现营业收入16.67亿，此后的季度中，仅有2019年第四季度公司营收超过了15亿，达15.20亿。

  对于业绩增长的原因，张裕葡萄酒公司在年报中提到，深化事业部体系建设对业绩提升起到了决定性的作用，公司开展了多种营销活动，强化营销队伍建设，建立经销商和联盟商的“营销推广”及“信用”评价体系。

  据了解，报告期内，公司经销商数量由年初的4913家增长至期末的5059家，增长了146家，其中华东地区增长了129家，台港澳地区及境外增加了105家，而华南、华中等地经销商数量均为净减少。

  从收入构成看，经销收入增长是带动公司业绩增长的主要原因。2023年公司经销收入为37.25亿元，同比增长了13.83%，值得注意的是，公司直销收入为6.60亿元，同比仅增长了2.05%。

  对于投资者所关注的，公司业绩能否持续增长以及经销收入增长是否存在向经销商压货等问题，记者向张裕公司发去了采访函并致电公司证券部，证券部负责人表示应联系品牌部，记者多次拨打张裕品牌部电话均无人接听。

  张裕葡萄酒公司第四季度营收大幅增长是否意味着葡萄酒行业复苏了呢？

  记者从张裕葡萄酒公司年报获悉，公司认为，公司所处的葡萄酒行业尚处于成长期，近几年受各种因素共同影响，国内葡萄酒市场竞争十分激烈，葡萄酒消费量持续下滑，大量葡萄酒生产经营企业长期处于亏损边缘，甚至部分葡萄酒企业被市场淘汰，目前尚无行业反转的明显迹象。